电子烟的造富神话:1亿多利润支撑3000亿市值

2021-02-08 19:58 admin

  文章来源:财经锐眼

  眼下正值隆冬,但赴美上市的电子烟概念股雾芯科技,却提前感受到了春天的暖意。

  上周五,雾芯科技正式登陆美股,上市当天股价暴涨145.92%,公司总市值达458亿美元,折合人民币近3000亿元,成了中概股当中的耀眼明星。

  伴随雾芯科技股价大涨,公司创始人汪莹身价倍增,持股市值达248亿美元,折合人民币约1629亿元,直接超越国内老牌富豪王健林,成了炙手可热的80后新贵。

  在雾芯科技带动下,A股和港股的电子烟概念股均迎来一波上涨行情,板块内一派欣欣向荣的景象。但是,国内电子烟监管仍未放松,电子烟概念股又能风光到几时呢?

  雾芯科技赴美上市,80后创始人身价超越王健林

  成立仅三年,国内电子烟第一品牌RELX悦刻的母公司雾芯科技,就敲开了美股的大门。

  上周五(1月22日),雾芯科技正式登陆美国纽交所,股票代码“RLX”,发行价为12美元/ADS。

  上市当天,雾芯科技便遭遇资金热炒,开盘价报22.34美元,较发行价上涨86%,开盘不久股价涨超100%,直接触发了熔断机制。

  恢复交易后,雾芯科技继续上涨行情,盘中涨幅一度达到158%,截至收盘涨145.9%,报收29.51美元/ADS,公司总市值达458亿美元,折合人民币近3000亿元。

  上市仅一天,雾芯科技的总市值已经秒杀国内多只电子烟概念股。不仅如此,雾芯科技的80后创始人汪莹,也凭财力碾压国内一众老牌富豪。

  招股书显示,汪莹对雾芯科技持股54.3%,按上市当天收盘价估算,汪莹持股部分对应市值达248亿美元,折合人民币约1629亿元。

  这位80后美女企业家,以高达1629亿元的身价在国内富豪圈崭露头角,凭实力碾压王健林等多位国内老牌富豪,成为80后创业成功的典范。

  雾芯科技成立于2020年,是一家消费级电子雾化器品牌公司,目前主营业务是RELX悦刻品牌电子雾化器的研发、设计与销售。

  截至2020年9月底,RELX悦刻电子烟在国内市场的占有率高达62.6%,用户认知度高达67.6%,成为中国第一大电子雾化烟品牌。

  众所周知,烟草是暴利行业,电子烟也不例外。2020年、2020年、2020年前三季度,雾芯科技的毛利率分别为40.35%、37.5%、37.86%,基本维持在40%左右。

  押对了风口,赚钱自然不是难事。招股书显示,2020年、2020年、2020年前三季度,雾芯科技的收入分别为1.33亿元、15.49亿元、22.01亿元,不断迈上新台阶。

  成立三年来,雾芯科技的盈利能力明显改善:2020年公司亏损28.7万元,2020年净利润达4775万元,2020年前三季度净利润大幅提升至1.09亿元。

  国内电子烟崛起,A股+港股涨声不断

  与许多“亏损上市”的中概股不同,雾芯科技头顶盈利光环登陆美股,上市后获得资金热捧也算顺理成章了。

  在雾芯科技的带动下,A股和港股的电子烟概念股也迎来了一波久违的上涨行情,板块内一派欣欣向荣的景象。

  1月25日,A股电子烟概念股亿纬锂能(300014.SZ)盘中创出历史新高120元,公司总市值突破2000亿元大关。

  此外,赢合科技(300457.SZ)股价大涨7.14%,东风股份(601515.SH)、盈趣科技(002925.SZ)、劲嘉股份(002191.SZ)等电子烟概念股,均有不同程度上涨。

  实际上,在雾芯科技赴美上市前夕,A股的电子烟板块已经提前发动,走出了一波上涨行情。

  1月19日,美盈森(002303.SZ)、陕西金叶(000812.SZ)、东风股份、劲嘉股份等涨停,华宝股份(300741.SZ)、集友股份(603429.SH)、顺灏股份(002565.SZ)均有大幅上涨。

  港股的电子烟板块同样涨势喜人。其中,中国波顿(03318.HK)一改颓势,股价开启强势反弹,在过去6个交易日内股价暴涨350.6%,盘中创出历史新高9.5港元。

  港股电子烟龙头思摩尔国际(06969.HK)也持续拉升,1月25日盘中股价创出历史新高90港元,公司总市值飙升至4806亿港元。

  尽管电子烟和传统烟草一样对身体健康有害,但全球烟草减害已是大势所趋,电子烟的替代效应越来越明显。

  行业数据显示,2020年雾化电子烟产品占全球减害替代品市场的55.8%,规模约为352亿美元;预计2023年规模将提升至820亿美元,2020年至2023年复合增速为23.5%。

  目前,中国是全球电子烟主要生产国,但用户渗透率远低于欧美国家。2020年中国烟民数量达2.867亿,占全球近三分之一,但电子烟用户渗透率仅有1.2%,潜在发展空间较大。

  2020年,国内雾化电子烟市场规模为15亿美元,占国内整体烟草市场的0.6%;预计2023年规模将达到113亿美元,占比将达4%,2020年至2023年复合增速为65.9%。

  监管常态化,电子烟的未来充满未知

  在电子烟巨大的发展空间背后,是不容忽视的监管问题。

  2020年初,电子烟热风刮到A股,多家上市公司按捺不住,趁机布局电子烟业务,凡是与电子烟沾边的上市公司,股价或多或少都有上涨。

  但在当年的“315晚会”上,央视曝光了电子烟存在的危机隐患,一石激起千层浪,电子烟成为众矢之的。

  彼时,罗永浩刚从手机业务转战电子烟,还转发多条微博宣传自家的电子烟品牌,没想到一盆冷水就这样兜头泼下,罗永浩因此被广大网友吐槽“命不好”、“刚就业又下岗”等。

  伴随监管趋严,A股电子烟板块降温。当年9月12日,电子烟概念股亿纬锂能开盘跌停,当天市值缩水40亿元,此后股价连续下挫,其中不乏跌停,公司总市值蒸发上百亿元。

  2020年11月1日,监管部门发布通告,明确要求不得向未成年人销售电子烟,不得通过互联网销售电子烟,不得通过互联网发布电子烟广告,被外界解读为电子烟“最严禁令”。

  随后,全国各地陆续跟进,北京、上海、深圳等多个城市发布电子烟监管措施,国内电子烟监管日益常态化,A股电子烟板块逐渐偃旗息鼓。

  不过,随着技术的进步和人们生活理念的转变,尤其是在全球烟草减害的大趋势下,人们对电子烟的态度出现缓和。

  2020年8月,电子烟概念股思摩尔国际成功登陆港交所,上市至今不足半年,股价已经涨了一倍多,公司总市值逼近5000亿港元。

  如今,雾芯科技赴美上市后股价暴涨,也让A股的电子烟概念股看到了新的希望。但是,国内监管仍未松绑,电子烟的未来充满未知。

  就连雾芯科技也在招股书中坦言,现有政策的变化以及与电子烟行业相关的政策发布,已经对公司的业务经营产生重大不利影响,并可能进一步严重不利于公司的业务经营。

  在雾芯科技带来的短暂狂欢过后,资本市场的电子烟概念股出现回调。1月25日,A股的亿纬锂能股价下跌4.21%,港股的思摩尔国际股价下跌3.25%。

  展望未来,电子烟行业是继续蛰伏,还是开启新一轮发展周期,说到底还是由政策加市场双重主导,咱们不妨边走边看。